美国此次通胀是需求和供给因素叠加的结果，包括宽松政策造成需求过度扩张，也包括供给冲击造成成本上涨和潜在产出下降。美联储加息可从调节内外需、预期管理、压降进口价格等几方面抑制通胀，强...

通常来说，大多数投资者预测黄金价格都从实际利率的角度出发，即黄金价格与名义利率和通胀的差值负相关。名义利率越低、通胀越高，黄金价格趋于上涨；反之金价趋于下跌。

从美元和黄金更为根本的价格决定框架入手，寻找作为二者关联的“桥”，可以对二者定价机制和负相关性有更为深入的理解。笔者认为，由于黄金挂钩10Y美债实际利率，而美元挂钩1Y美国/ROW实际利差...

美元与黄金分析框架、历史复盘及前瞻展望

—般银行存款及债券等固定收益产品的利率都是按名义利率支付利息，如果在通货膨胀环境下，储户或投资者收到的利息回报就会被通胀名义利率不能完全反映资金时间价值，实际利率才真实地反映了资金...

实际利率是反映资金实际成本的重要指标，虽然实际利率难以直接观测，但通货膨胀保值债券（TIPS）利率是实际利率较好的表征变量。回顾历史，经济增长放缓以及货币政策逐渐宽松是推动实际利率逐步...